Нажмите комбинацию клавиш Ctrl+клик на слое с текстом, чтобы выделить его.

Нажмите английскую букву "M" и переместите выделение на 4-5 px вниз и на 2 px вправо.

Нажмите shift+ctrl+I - чтобы инвертировать выделение, а потом нажмите вместе alt+shift+ctrl и кликните на слое с текстом.
У вас должно получиться вот такое выделение:

Создайте новый слой Shift+ctrl+N.
И заполните выделение белым цветом.

Нажмите Сtrl+D - чтобы снять выделение.
Теперь обратитесь в главном меню filter > blur > gaussian blur и сделайте размытие на 1.4 - 1.6 px.

Снова обратитесь filter > render > lighting effects и примените следующие настройки к слою с белым размытием.

После добавления эффекта свечения, буква будет выглядеть так:

А теперь, двойной щелчок по слою с текстом и добавляем следующие стили:

Вот такой результат после добавления стилей:

Создайте новый слой.
Нарисуйте на букве две звезды, используя инструмент кисть следующего вида:

Поменяйте режим смешивания слоев (blending mode) на Soft light.

Вот и готов наш новый текст

Источник: Фотошоп Мастер